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描绘未来|厚朴投资董事长方风雷:不确定下的确定性就是中国经济还在发展

全球经济、政治、社会和环境的显著改变——这恐怕是众多机构陆续推出的未来展望报告中,最没有分歧的判断。虽然我们无法预知未来,但我们通过识别对塑造未来世界至关重要的长期趋势,转化为有形的投资主题,把握投资机会

作为行业领袖,厚朴投资董事长、北京基金业协会会长方风雷近期对话《描绘未来》。作为长期资本主义的践行和赋能者,方风雷强调了中国的股权投资PE在经济结构当中的突出作用;肯定了ESG相关私募基金对被投企业守住盈利底线的积极意义。



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《描绘未来》:现在在全球不确定性的一个大变局下,我们现在有没有一些可以确定的方向可以分享的呢?

方风雷:不确定也意味着一个大变局,不确定下的确定性就是中国经济还在发展,在这个过程当中,金融上有一个现象值得注意,就是另类资产。另类资产在全球资产管理分配当中占据着越来越重要的地位,基本上每年9%-10%的增速从非另类资产转向另类资产。这是一个全球趋势,对央行、财政、地方政府,对各类金融机构都是一个面临的很现实的挑战,你能不能迎接这大趋势?在另类投资当中股权投资增速最高,而且比例最高。所以这个是目前契合我们这个时代的话题,是我们PE行业面临的一个时代的任务。然后另外一个问题就是,中国现在的股权投资行业虽然比过去十年有很大发展,但相比较先进国家,比如说美国还差距很大。按2021年算中国的PE投资是美国PE投资的1/14,差距很大,但是也说明我们的发展空间也很大。

 

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《描绘未来》:投资机构老说有各种赛道,然后是风口,那您觉得在这样的一个背景下,我们现在还可不可以说下一个赛道或下一个风口,或者说这种趋势还有没有这么明显呢?

方风雷:从投资者的角度来讲,是萝卜白菜各有所爱。无论你是信奉长期主义,还是信奉价值投资,还是信仰你的所谓机会投资的概念,其实它是不同的观念。之前是天使投资,后来又是风险投资,后来又是Buyout。从行业上来讲也经历了很多不同的行业,很难说哪个赛道就是最好的。比如说过去国际上推崇叫FFANG,这两年,特别是从去年开始大宗产品的市场又好起来,但最近沃伦·巴菲特又投了西方石油公司,还是要收购。所以在不同的投资家眼中好的产品定义是不同的,就像不同的艺术家对作品对评判也会不一样。所以我觉得每个人要有投资的原则,有投资的哲学,有投资的信仰,让投资者满意就可以了。
 

 
 


 


《描绘未来》:关于可持续投资,现在我们也看到很多的股权投资行业已经从原来的可选项变成了必选项,那您觉得在这方面有哪些机遇跟挑战呢?

方风雷:从技术上讲,就是界定所谓比如说:绿色金融、绿色投资、ESG。怎么样界定它的边界?怎么样评估它的价值?怎么样有一个标准化?这个是一个最基础的工作,这些都在建设过程当中。但不管怎么说,对于绿色投资,这一类的投资,当然也包括更广义的绿色投资。比如说生物工程生物经济学生物农业技术,这些都可以视为绿色投资,也可持续投资
 

 
 


 


《描绘未来》:很多机构表示像ESG,尤其是在国内来讲还是有些水土不服的地方,刚才您提到的这个标准当中有什么样的建议?

方风雷:中国的事情都是在吸取国际经验的同时,创造与其他国家不同,中国的投资家、企业家他们make difference,谁也没想到中国电动车行业变成全球第一,所谓水土不服或者其他的需要一个很长的时间过程,才能看出来中国到底哪条路是对的,或者哪个是更适用于这个社会。
 

 
 

 


《描绘未来》:您曾经提过:股权投资行业已经从门口的野蛮人变为现在的绿衣骑士,您怎么来定义来绿衣骑士这个概念呢?

方风雷:过去就是对这个股权投资有一些偏见,从中国的情况看,实际上从全球情况来看,在整个社会结构、经济结构、科技创新方面都发挥着非常大的作用,所谓叫投早、投小、投科技在中国非常明显,大概在中国各类PE投资存量资产差不多有8万亿,1万多亿美金,一两万家企业,这个庞大的被股权投资,各类股权投资、VC、PE投资这个,就代表着中国的股权投资PE在经济结构当中非常突出的作用,所以我觉得他们起了一个正能量、正向的而且是正面的作用
 

 
 


 

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【编者按】
 
《描绘未来》是北京基金业协会特别策划全国首档聚焦“未来可持续投资”的视频栏目。
 
面对充满不确定的世界,金融投资行业肩负着聚合资源力量、推动技术进步、促进创新突破、助力发展繁荣的重要使命;而产业端也在努力成为构建低碳、高效、可持续发展未来的实际践行者。
 
《描绘未来》通过深度访谈的方式,采访、纪录知名投资人、产业创新先锋、金融机构及产业方高层等行业巨擘,共话在解决环保、农业、医疗、健康等环境和社会难题的创新项目时的考量,并在做出投资、经营决策时坚持遵循ESG、绿色、可持续的标准,为“双碳目标”、可持续发展,尽责担当,贡献智慧。


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